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[股票配资炒股]经济数据闪现投资亮点基金经理为消费股点赞

  近段时间以来,国家统计局发布了一系列重要经济数据。尽管一季度GDP增速出现大幅下滑,但月度数据仍不乏积极信号。信心比黄金更重要。多位业内人士认为,疫情冲击下的一季度经济数据依然可以找到诸多亮点。
  从资金流向来看,北向资金在3月份净流出678亿元后,重新恢复净流入,4月以来净流入总额超过400亿元。在多家海内外机构投资者看来,低估值叠加全民理财的兴起,将为A股带来源源不断的增量资金,相较于海外其他市场,A股将更具韧性。
  在行业投资机会上,消费股获得了不少基金经理的认可。在他们看来,消费板块短期受疫情影响,可能需要一段时间恢复和库存去化,但行业的长期发展趋势并不会改变,尤其是一些护城河足够深的优质龙头企业,反倒迎来了布局良机。
  经济活动逐渐恢复常态投资不妨更加积极
  4月17日,国家统计局公布一季度国内生产总值为206504亿元,按可比价格计算,同比下降6.8%。不过,从此前披露的一系列月度数据来看,多位机构人士判断,随着需求逐步恢复正常,后续季度GDP增速也将稳步回升。
  摩根资产管理全球市场策略师朱超平表示,伴随疫情防控形势持续向好、复工复产有序推进,3月的经济活动数据,包括工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售等指标较前两个月都有显著改善。
  “未来应重点关注海外疫情变化情况和防控措施的进展,包括疫苗和药物研发的情况。如果在治疗手段方面获得突破,海外可能迅速迎来经济活动复苏的拐点,也有助于提升中国经济反弹的速度。”朱超平称。
  富达国际中国区股票主管、基金经理周文群表示,中国多数生产和消费活动已在3月得到恢复,所以她对二季度经济的强劲回升很有信心。
  “着眼未来,我们将会看到GDP结构的持续改善,消费占比不断增大,对进出口贸易的依赖程度也会逐步降低。国内消费和固定资产投资已在4月快速回暖,所以这‘两驾马车’预计在接下来的GDP增长中扮演更重要的角色。”周文群称。
  景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭认为,中国3月份的工业生产已明显好转,制造业持续强劲回升,超出预期水平,3月份远超预期的出口统计数据也证明了这一点。他预计,随着国有企业发行新债以加速投资,固定资产投资的统计数据将从下个季度开始显著改善。
  富国基金也认为,单从3月数据来看,虽然较1-2月明显改善,但还未完全恢复到正增长,这主要是因为3月初部分地区仍受到疫情的较大影响。从工业耗煤、地铁客运量、螺纹钢需求量等高频数据来看,3月中下旬复工复产进程已明显加快,预计经济基本面将持续修复。
  “某种程度上,股市更多的反映了投资者对未来的预期。由于1-2月经济数据较差,投资者对一季度实际GDP下滑已有充分预期,更关注的是3月和未来宏观经济走向。从种种迹象来看,经济活动趋于恢复常态,投资上不妨更加积极一些。”富国基金称。
  不过,也有机构认为,市场对经济回升进程仍需持谨慎态度。Vanguard集团投资策略部亚太区首席经济学家、董事总经理王黔表示,制造业在3月份已逐渐恢复正常,但要注意的是,3月制造业和非制造业PMI数据仅比50的阈值高出两三个点,而2月份的跌幅却接近15到20个点。
  “3月份的反弹可能并没有那么强劲,这部分反映了经济缓慢回升的步伐,尤其是服务业商务活动,其部分原因在于全球需求减弱及国内消费者需求疲弱。同时,在外部不利因素加剧的情况下,劳动力市场也面临进一步的下行压力。”王黔称。
  A股相对海外市场更有韧性
  多位业内人士认为,A股相对于海外市场会更具韧性:一方面,低估值的A股将是外资首选方向;另一方面,随着全民理财的兴起,将会有越来越多资金投入非存款类理财商品,为A股带来增量资金。
  摩根士丹利华鑫基金助理总经理、权益投资部总监何晓春表示,A股的盈利将大概率优于海外市场并呈现边际修复,同时货币政策和财政政策的可施展空间大,叠加国家决策层对资本市场的重视及支持,A股将表现出更强的韧性。
  从基本面来看,何晓春认为,二季度的企业盈利可能有所修复但力度偏弱,而政策是其中的重要变量。随着国内疫情防控形势持续向好、复工复产加速推进及内需逐步恢复,预计相关领域迎来一定的修复。
  但何晓春也强调,海外经济的修复需要时日,因此外需产业链条的压力仍然较大。“在风险偏好上,短期内海外市场的高波动仍可能会对A股造成扰动。”

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